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  • 来源:数字光魔
  • 发布时间:2020-03-25 14:30

 "新基建"并非近期才提出的新概念。

  早在2018年底的中央经济工作会议上,就首次提出了"新型基础设施建设"。会议指出,"加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设"。

  今年开年后首次国常会再提出出台信息网络等新型基础设施投资支持政策,而对应已有25个省市政府提及新型基建。当中21个地区表示将推进5G 建设与布局等相关工作,8个地区提出明确的5G基站数量建设规划。

  而截至3月1日,北京、河北、山西、上海、黑龙江、江苏、福建、山东、河南、云南、四川、重庆、宁夏等13个省市区已发布2020年重点项目投资计划清单。清单共涉及10326个项目。8个省份公布计划投资额合共为33.83万亿元;另有8个省份公布的年度投资额合计2.79万亿元。

  以北京为例,其投资计划中包括100个基础设施项目、100个民生改善项目,及100个高精尖项目。民生改善项目及高精尖项目部分涉及新基建概念。

  广发证券将"新基建"概念二分为广义及狭义两种。狭义指以科技创新、产业升级为核心领域的配套基础设施建设,主要包括5G及相关电子信息领域配套设施(如物联网/车联网、人工智能如 AI 医疗等、大数据中心、云计算等);传统基础设施的信息智能改造领域(如智慧城市等);新能源新材料及其应用领域配套设施(如光伏、生物质能、垃圾发电等);无人化配套设施(如无人机、无人配送物流系统);卫星太空基建及这些领域对应的园区项目。

  而广义新基建除狭义新基建外,还包括存量规模相对大部分传统基建行业较小,但未来增量空间较大的领域,实际上即传统基建领域新兴细分子行业,包括交通运输短板领域(轨道交通、冷链物流)、能源行业短板领域(核电、特高压)、环保基建、市政建设短板领域、民生基建、特色小镇、文旅配套设施等。

  简单而言,狭义的新基建重心为科创,而广义的新基还包括传统基建补短板部分。

  而不论狭义新基建或广义新基建,其在传统基建中的比重均在显著增加。按广发证券统计,从2020年已发行专项债项目计算,狭义新基建所占比重自2019年全年0.6%(129 亿元),提升至 1 月3.9% (282 亿元)及2月14.8%(347 亿元)。而广义新基建的冷链物流项目在专项债投向首次提及;轨交项目规模增长约59%,停车场项目规模增长约5倍,配电网项目规模增长约10.8倍。

  新基建值得关注方向有哪些?

  就狭义的新基建而言,中泰证券表示当前云及物联网发展、5G主设备商、数据中心、交换设备等成长确定性相对较强,可关注的产业链标的包括:

  中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)(通信主设备);光环新网(300383)、数据港(603881)、宝信软件(600845)(云数据中心);星网锐捷(002396)、紫光股份(000938)(交换机和云终端);闻泰科技(600745)、移远通信(603236)(手机与物联网);中际旭创、天孚通信(300394)(光器件);京信通信、世嘉科技(002796)(基站无线射频)(以上标的仅作参考,产业链更值得关注)。

  而国盛证券建议关注的5G基建主线则有三条,分别为5G基建(含物联网)、工业互联网及云产业链。

  而就广义的新基建而言(实际上亦包括传统基建),如上文提及近一个月资金流入最多的板块为水泥及基建板块。

  具体水泥板块近一个月大单净额较高的个股包括海螺水泥(600585)、天山股份(000877)、冀东水泥(000401)、华新水泥(600801)及金隅集团(601992),其中海螺水泥及天山股份的资金比均高。


 

  而基建板块大单净额较高的个股则包括中国交建(601800)、中国铁建(601186)、中设集团(603018)、宏润建设(002062)、四川路桥(600039)、交建股份(603815)、中国中铁(601390)及苏交科(300284)。


  

  除此之外,基建投资另外一个利好的板块则是工程机械板块。1月份国内挖掘机销量同比下滑约15%,2月份销量下滑程度更甚,但随着行业下游加速复工,原行业需求被大量转移至三、四月份,行业数据亦将在短期内进入由降至升的轨道。

  据光大证券统计,截至目前工程机械企业一线生产员工复工率在80%至90%间,而中长期而言,专项债基建类项目(包括5G铁塔、芯片工厂等新基建)额度的大幅增长,将直接刺激工程机械需求增长。

  就行业龙头公司而言,主要包括中联重科(000157)(混凝土机械及塔机龙头)、三一重工(600031)(国内挖机、混凝土机械和起重机械龙头)、中国龙工(港股上市装载机龙头,公司亦有挖机和叉车业务)。

  最后值得一提的是,不论是广义的新基建,还是狭义的新基建,该概念提出的时间均较早(2018年),此番是上层再次强调用于刺激经济,因此在市场上有关概念板块的估值或处在相对较高的位置。


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